Creșterea semnificativă a randamentelor obligațiunilor americane, care au atins cele mai ridicate valori din 2007, riscă să crească costurile pentru investițiile masive în infrastructura dedicată inteligenței artificiale. Aceasta vine într-un moment în care companiile din domeniu caută să obțină sume colosale prin împrumuturi, conform raportărilor de la CNBC.
JPMorgan Chase estima în luna iunie că, până în 2030, vor fi emise datorii de aproximativ 4.100 de miliarde de dolari pentru proiectele legate de AI, pe măsură ce operatorii centrelor de date și alte firme își propun să dezvolte capacități adecvate pentru cererea în continuă expansiune.
Randamentul obligațiunilor de Trezorerie pe 10 ani se apropie acum de 5,17%, cu aproape un punct procentual mai mult decât la începutul anului, ceea ce obligă companiile să ofere randamente mai mari investitorilor atunci când emit noi obligațiuni.
Până în prezent, piața nu arată semne de neliniște. Acțiunile companiei CoreWeave, care depinde în mare măsură de finanțările prin datorii, au crescut cu aproape 8% în această săptămână. În contrast, Oracle, care a apelat la piața datoriilor pentru a-și extinde infrastructura AI, a înregistrat o scădere de 7% în această săptămână și de aproximativ 30% de la începutul anului.
SoftBank plătește dobânzi mari pentru finanțarea AI, iar OpenAI ajunge la evaluări record
SoftBank, un important investitor în proiectele de AI, a reușit să atragă recent 11,1 miliarde de dolari printr-o emisiune de obligațiuni speculative, cu un randament de 9,75% pentru o tranșă pe o perioadă de șapte ani.
”Practic, nu sunt sensibili la prețul acestei finanțări, ceea ce înseamnă că acceptă prețul pieței,”
Mark Malek, director de investiții la Siebert Financial.
Potrivit acestuia, multe dintre aceste firme trebuie să strângă cât mai mult capital posibil pentru a rămâne competitive. În centrul acestui boom se află dezvoltatorii OpenAI și Anthropic, fiecare estimat la aproape 1.000 de miliarde de dolari pe piața privată. De asemenea, companii mari precum Amazon, Google, Meta și Microsoft au alocat în acest an sume uriașe pentru investiții, iar se preconizează că cheltuielile vor continua să crească în 2027.
Grupurile tehnologice mari beneficiază de ratinguri de credit de tip investment grade, ceea ce le oferă acces mai ieftin la capital. Însă, pentru firmele mai mici, care depind mai mult de datorii, obținerea de finanțare ar putea deveni o provocare mult mai mare.
Finanțatorii devin mai selectivi, iar riscurile dobânzii cresc pentru firmele din sectorul neocloud și Oracle
Un investitor important din domeniul creditului privat a menționat că obținerea de finanțare pentru companiile neocloud va deveni mai complicată, acestea având o marjă mai mică pentru a face față costurilor suplimentare. Riley Thompson, vicepreședinte la Mitsubishi HC Capital America, a afirmat că finanțatorii devin tot mai selectivi: ”În loc de o listă de 50 de neocloud-uri, probabil există 20 de care piața este cu adevărat interesată.”
CoreWeave a avertizat în documentele depuse la autoritățile de reglementare cu privire la riscurile legate de dobânzi. Compania estimează că fiecare majorare cu un punct procentual a ratelor ar putea crește cheltuielile cu dobânzile cu 30 de milioane de dolari, având în vedere datoria cu dobândă variabilă existentă la sfârșitul lunii iunie.
Un semnal de alarmă a fost dat și de Oracle, ale cărei acțiuni au scăzut după ce s-a aflat că firma a emis o notificare de ”forță majoră” referitoare la centrul său de date Project Jupiter din New Mexico, pentru a se proteja de creșterea cheltuielilor. Totuși, Oracle a afirmat că proiectul rămâne pe drumul cel bun.
În ciuda costurilor ridicate, cererea pentru finanțarea infrastructurii AI continuă să fie puternică. Andrew Giudici, de la agenția de rating KBRA, se așteaptă ca emisiunile de datorii să rămână la un nivel relativ ridicat, iar finanțatorii susțin că firmele cu contracte pe termen lung cu OpenAI și Anthropic sunt dispuse să accepte costuri mai mari pentru a-și asigura capitalul necesar dezvoltării.
Sursa articol: https://www.stiripesurse.ro/randamente-obligatiuni-sua-scumpire-finantare-inteligenta-artificiala_3923672
Sursa foto: Inquam Photos
